Calculadora del ratio precio/ventas (P/S)
Descubre cuánto pagan los inversores por cada dólar de ingresos de una empresa. Introduce la capitalización bursátil y las ventas anuales, o el precio de la acción y las ventas por acción, y añade el promedio del sector para saber si la acción parece cara o barata frente a sus competidores.
Última actualización:
Ingresos anuales ÷ acciones en circulación.
Ventas de los últimos 12 meses, o la estimación del próximo año para el P/S forward.
Da el valor implícito y la prima / el descuento.
Convierte el P/S en un PER implícito.
Para el P/S ajustado por crecimiento.
Cómo usar Calculadora del ratio precio/ventas (P/S)
- Elige tus datos: totales de la empresa (capitalización e ingresos), cifras por acción, o precio más acciones en circulación e ingresos.
- Introduce los ingresos de los últimos 12 meses (P/S histórico) o la estimación del próximo año (P/S forward).
- Añade el P/S promedio del sector para ver la prima o el descuento y el valor implícito.
- Añade opcionalmente el margen neto y el crecimiento de los ingresos para traducir el P/S en un PER implícito y una cifra ajustada por crecimiento.
- Revisa los resultados y la tabla de múltiplos, y luego copia el resumen o descarga la tabla.
Fórmulas del ratio precio/ventas
- Ratio P/S = capitalización bursátil ÷ ingresos anuales
- Por acción: P/S = precio de la acción ÷ ventas por acción, donde ventas por acción = ingresos ÷ acciones en circulación
- Rendimiento de ventas = ingresos ÷ capitalización × 100 = 100 ÷ P/S
- Prima / descuento respecto al sector = (P/S de la empresa ÷ P/S del sector − 1) × 100
- PER implícito = P/S ÷ margen de beneficio neto
- Valor implícito = P/S del sector × ingresos
Ejemplo resuelto: una empresa con una capitalización bursátil de $12 mil millones registró $3 mil millones de ingresos en los últimos cuatro trimestres. P/S = 12 ÷ 3 = 4.0×. Si empresas similares cotizan a 2.5× ventas, la acción tiene una prima del 60%, y al múltiplo del sector valdría 2.5 × $3 mil millones = $7.5 mil millones. Con un margen neto del 12%, su PER implícito es 4 ÷ 0.12 ≈ 33.
P/S, margen y PER implícito
Como PER = P/S ÷ margen neto, un mismo P/S significa cosas muy distintas según el margen:
| Ratio P/S | Margen neto 3% | Margen neto 8% | Margen neto 15% | Margen neto 25% |
|---|---|---|---|---|
| 0.5× | 16.7 | 6.3 | 3.3 | 2.0 |
| 1× | 33.3 | 12.5 | 6.7 | 4.0 |
| 2× | 66.7 | 25.0 | 13.3 | 8.0 |
| 4× | 133.3 | 50.0 | 26.7 | 16.0 |
| 8× | 266.7 | 100.0 | 53.3 | 32.0 |
Los valores de la tabla son PER implícitos. Un P/S de 2× parece barato para un negocio con márgenes del 25% (PER 8), pero caro para uno con márgenes del 3% (PER 67).
Consejos para usar el ratio precio/ventas
- Compara dentro de un mismo sector. El software, el comercio minorista, la banca y los servicios públicos tienen márgenes estructuralmente distintos, así que sus ratios P/S no son comparables.
- Revisa la deuda. El P/S ignora el endeudamiento. En empresas con deuda o efectivo importantes, consulta también el EV/Ventas con la calculadora de valor de empresa.
- Usa ingresos coherentes. Los ingresos de los últimos 12 meses evitan las oscilaciones estacionales; no mezcles cifras históricas y forward.
- Fíjate en la calidad de los ingresos. Los ingresos recurrentes por suscripción suelen merecer un múltiplo más alto que las ventas puntuales de proyectos o materias primas.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el ratio precio/ventas?
Ratio P/S = capitalización bursátil ÷ ingresos anuales. Por acción, es el precio de la acción ÷ las ventas por acción, donde ventas por acción = ingresos ÷ acciones en circulación. Una empresa que vale $12 mil millones con $3 mil millones de ventas anuales tiene un P/S de 4×.
¿Qué es un buen ratio precio/ventas?
No hay un número bueno universal, porque los ratios P/S típicos varían mucho según el sector. Los negocios de margen bajo, como los supermercados o la distribución, suelen cotizar por debajo de 1×, mientras que las empresas de software de margen alto pueden cotizar entre 5× y 15× o más. El P/S es más útil comparado con competidores directos y con el propio historial de la empresa.
¿Por qué comparar el P/S con el promedio del sector?
Los múltiplos de ingresos reflejan sobre todo los márgenes de beneficio y el crecimiento esperados, que son parecidos dentro de un sector. Un P/S muy por encima de los competidores significa que los inversores esperan mejores márgenes o un crecimiento más rápido; uno muy por debajo puede indicar que la acción está barata o que su negocio es más débil.
¿Qué relación hay entre el P/S y el PER?
PER = P/S ÷ margen de beneficio neto. Una empresa con un P/S de 4 y un margen neto del 12% tiene un PER implícito de unos 33. Por eso un P/S alto puede ser razonable en una empresa con márgenes altos, y un P/S bajo puede seguir siendo caro cuando los márgenes son estrechos.
¿Cuándo es más útil el ratio P/S?
El P/S funciona cuando los beneficios son negativos o están temporalmente deprimidos, por ejemplo en empresas jóvenes de crecimiento o en negocios cíclicos en un punto bajo, porque los ingresos son positivos y más estables que el beneficio. Además, es más difícil de distorsionar con decisiones contables que los beneficios.
¿Qué limitaciones tiene el P/S?
Los ingresos no dicen nada sobre la rentabilidad ni la deuda. Dos empresas con el mismo P/S pueden tener márgenes muy distintos, y una empresa con mucha deuda parece más barata por P/S de lo que realmente es. El EV/Ventas, que usa el valor de empresa en lugar de la capitalización, ajusta por la deuda y el efectivo.
¿Cuál es la diferencia entre el P/S histórico y el forward?
El P/S histórico (trailing) usa los ingresos de los últimos 12 meses de resultados publicados. El P/S forward usa las estimaciones de los analistas para los próximos 12 meses. Las empresas de crecimiento rápido tienen un P/S forward mucho menor que el histórico, así que usa el mismo tipo al comparar empresas.
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