Calculadora del valor de empresa (EV)
Calcula cuánto vale un negocio completo para todos sus proveedores de capital. Introduce la capitalización bursátil (o el precio por acción y el número de acciones), la deuda, las acciones preferentes, los intereses minoritarios y la caja para obtener el valor de empresa, y añade el EBITDA y los ingresos para obtener los múltiplos EV/EBITDA, EV/EBIT y EV/Ventas.
Última actualización:
Préstamos a corto + largo plazo (y pasivos por arrendamiento si los incluyes).
Incluye las inversiones a corto plazo que podrían pagar deuda.
Múltiplo de comparables o de transacciones para un valor implícito.
Cómo usar Calculadora del valor de empresa (EV)
- Introduce el valor del capital: la capitalización bursátil, o el precio por acción y las acciones diluidas en circulación.
- Añade las partidas del balance del último informe: deuda total, caja y equivalentes, acciones preferentes e intereses minoritarios (no dominantes). Deja en 0 las que no correspondan.
- Introduce el EBITDA, los ingresos y el EBIT (opcional, normalmente de los últimos 12 meses) para obtener los múltiplos de valoración.
- Indica un EV/EBITDA objetivo (opcional), como la media de empresas comparables, para ver el valor implícito del capital y el precio por acción.
- Pulsa Calcular EV y revisa los resultados, el gráfico puente y la tabla de múltiplos.
Fórmula del valor de empresa
EV = capitalización bursátil + deuda total + acciones preferentes + intereses minoritarios − caja y equivalentes
| Componente | Efecto | Por qué |
|---|---|---|
| Capitalización bursátil | + | Valor de todas las acciones ordinarias (precio × acciones diluidas) |
| Deuda total | + | El comprador asume, o debe devolver, los préstamos de la empresa |
| Acciones preferentes | + | Un derecho con prioridad sobre los accionistas ordinarios |
| Intereses minoritarios (no dominantes) | + | El EBITDA consolidado incluye el 100% de las filiales participadas parcialmente, así que se suma la parte de sus socios externos |
| Caja y equivalentes | − | La caja viene con la empresa y compensa el coste de compra |
Ejemplo resuelto: capitalización $20.0B + deuda $6.0B + preferentes $0.5B + intereses minoritarios $0.3B − caja $2.5B = EV $24.3B. Con un EBITDA de $2.4B, EV/EBITDA = 24.3 ÷ 2.4 = 10.1×; con unos ingresos de $12B, EV/Ventas = 2.0×.
Múltiplos de EV habituales
- EV/EBITDA = EV ÷ beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. El múltiplo de adquisición más utilizado.
- EV/EBIT = EV ÷ resultado operativo. Penaliza a los negocios intensivos en capital cuya depreciación es un coste real.
- EV/Ventas = EV ÷ ingresos. Útil para empresas no rentables o en fase inicial; la versión ajustada por deuda del precio sobre ventas.
En sentido inverso, valor implícito del capital = múltiplo objetivo × EBITDA − deuda − preferentes − minoritarios + caja, y al dividirlo entre las acciones diluidas se obtiene un precio por acción implícito.
Consejos para un EV preciso
- Usa acciones diluidas, incluidas las opciones in the money y los valores convertibles, para la capitalización.
- Toma las partidas del balance de la misma fecha, idealmente del último informe trimestral.
- Haz coincidir numerador y denominador. Si sumas los pasivos por arrendamiento a la deuda, usa el EBITDA antes de costes de arrendamiento.
- Usa el EBITDA de los últimos 12 meses para múltiplos históricos o la estimación del próximo año para múltiplos prospectivos, pero no los mezcles entre comparables.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la fórmula del valor de empresa?
Valor de empresa = capitalización bursátil + deuda total + acciones preferentes + intereses minoritarios (no dominantes) − caja y equivalentes. Por ejemplo, $20B de capitalización + $6B de deuda + $0.5B de preferentes + $0.3B de minoritarios − $2.5B de caja = $24.3B de EV.
¿Por qué se resta la caja del valor de empresa?
Quien compra la empresa entera se queda con su caja, que podría pagar deuda de inmediato o volver al comprador, así que la caja reduce el coste neto de la adquisición. Algunos analistas restan solo el exceso de caja y mantienen en el EV la caja necesaria para operar el negocio.
¿Qué diferencia hay entre el valor de empresa y la capitalización bursátil?
La capitalización bursátil es solo el valor de las acciones ordinarias. El valor de empresa es el valor de todo el negocio operativo para todos los proveedores de capital: accionistas, prestamistas, titulares de preferentes y socios minoritarios, neto de caja. Dos empresas con la misma capitalización pueden tener EV muy distintos si una de ellas tiene mucha deuda.
¿Qué es un buen múltiplo EV/EBITDA?
Depende del sector y de los tipos de interés. Muchas empresas maduras cotizan en torno a 6× a 12× EBITDA, mientras que las de rápido crecimiento o alta calidad pueden cotizar mucho más alto, y las cíclicas o en declive, más bajo. Compara una empresa con sus comparables cercanas y con transacciones recientes en lugar de usar una regla fija.
¿Puede ser negativo el valor de empresa?
Sí. Si una empresa tiene más caja que el valor combinado de sus acciones, deuda, acciones preferentes e intereses minoritarios, el EV es negativo. Es raro y suele verse en empresas pequeñas que el mercado cree que agotarán su caja.
¿Por qué usar múltiplos de EV en lugar del PER?
EV/EBITDA y EV/EBIT comparan el valor de todo el negocio con los beneficios disponibles para todos los proveedores de capital, antes de intereses. Eso hace comparables empresas con distintos niveles de deuda, algo que el PER (afectado por los costes financieros y el apalancamiento) no consigue.
¿Deben incluirse los arrendamientos y las pensiones en la deuda?
Con las normas contables actuales, la mayoría de los arrendamientos figuran en el balance como pasivos por arrendamiento. Si los incluyes en la deuda, usa un EBITDA que excluya el alquiler (tal como se informa según IFRS 16 / ASC 842) para que numerador y denominador coincidan. A veces también se suman las obligaciones por pensiones no financiadas; simplemente sé coherente entre las empresas que comparas.
¿Se prueban todas las herramientas de FreeToolCabin para comprobar su calidad y precisión?
Sí. Cada herramienta del sitio pasa pruebas automáticas en navegadores reales para comprobar que el resultado es correcto y que no hay errores. Si encuentras un fallo o tienes una sugerencia, escríbenos a [email protected] y lo revisaremos.