Calculadora DCF
Estima cuánto vale un negocio o una acción a partir del efectivo que puede generar. Introduce el flujo de caja libre, una tasa de crecimiento (una o dos etapas), una tasa de crecimiento terminal y una tasa de descuento para obtener los flujos de caja proyectados, el valor terminal, el valor de empresa y patrimonial y el valor intrínseco por acción.
Última actualización:
Flujo de caja operativo − inversiones de capital, últimos 12 meses.
Solo se usa si se introduce una segunda tasa de crecimiento.
Crecimiento a largo plazo a perpetuidad; normalmente 2%–3%.
Negativa si la empresa tiene caja neta.
Cómo usar Calculadora DCF
- Introduce el flujo de caja libre anual actual (flujo de caja operativo menos inversiones de capital).
- Fija la tasa de crecimiento y el número de años de proyección; añade una segunda tasa más baja para los años posteriores si quieres un modelo de dos etapas.
- Elige la tasa de crecimiento terminal (a largo plazo, normalmente cercana a la inflación) y la tasa de descuento, como el WACC de la empresa.
- Añade la deuda neta y las acciones en circulación, además del precio actual de la acción para comparar.
- Consulta el valor intrínseco por acción y revisa la tabla de sensibilidad para ver cuánto depende de tus supuestos.
Fórmulas del DCF
- FCF proyectado: FCFt = FCFt−1 × (1 + g)
- Valor presente: VPt = FCFt ÷ (1 + r)t
- Valor terminal: VT = FCFN × (1 + gT) ÷ (r − gT), descontado por (1 + r)N
- Valor de empresa = Σ VPt + VP(VT)
- Valor patrimonial = valor de empresa − deuda neta; valor por acción = valor patrimonial ÷ acciones en circulación
Ejemplo: FCF de $100 que crece un 5% al año durante 5 años, r = 10%, gT = 2%. El FCF del año 5 es $127.63, los VP suman $435.81, VT = 127.63 × 1.02 ÷ 0.08 = $1,627.26 con un VP de $1,010.40, así que el valor de empresa es de unos $1,446.21.
Factores de descuento 1 ÷ (1 + r)t
| Año | 6% | 8% | 10% | 12% | 15% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0.9434 | 0.9259 | 0.9091 | 0.8929 | 0.8696 |
| 3 | 0.8396 | 0.7938 | 0.7513 | 0.7118 | 0.6575 |
| 5 | 0.7473 | 0.6806 | 0.6209 | 0.5674 | 0.4972 |
| 10 | 0.5584 | 0.4632 | 0.3855 | 0.3220 | 0.2472 |
| 15 | 0.4173 | 0.3152 | 0.2394 | 0.1827 | 0.1229 |
| 20 | 0.3118 | 0.2145 | 0.1486 | 0.1037 | 0.0611 |
Preguntas frecuentes
¿Qué es una valoración DCF?
Una valoración por flujo de caja descontado dice que un negocio vale el valor presente de todo el flujo de caja libre que producirá. Los flujos de caja futuros se proyectan y luego se descuentan hasta hoy a una tasa que refleja el riesgo y el valor temporal del dinero.
¿Cómo se calcula el valor terminal?
Esta calculadora usa el método de crecimiento de Gordon (perpetuidad): VT = FCF del último año proyectado × (1 + crecimiento terminal) ÷ (tasa de descuento − crecimiento terminal). Después, el valor terminal se descuenta hasta hoy como los demás flujos de caja.
¿Qué tasa de descuento debo usar?
Para valorar una empresa, lo estándar es el coste medio ponderado del capital (WACC), a menudo entre el 7% y el 10% para grandes empresas consolidadas y más alto para empresas pequeñas o arriesgadas. Los inversores también usan su propia rentabilidad exigida. Una tasa más alta da un valor más bajo.
¿Por qué la tasa de crecimiento terminal debe ser menor que la tasa de descuento?
La fórmula de perpetuidad divide entre (tasa de descuento − crecimiento). Si el crecimiento es igual o mayor que la tasa de descuento, el valor se vuelve infinito o negativo, lo que no tiene sentido. El crecimiento a largo plazo suele fijarse cerca de la inflación o del crecimiento del PIB a largo plazo, en torno al 2% o 3%.
¿Por qué se resta la deuda neta?
Descontar el flujo de caja libre de la empresa da el valor de empresa, que pertenece tanto a los prestamistas como a los accionistas. Restar la deuda y sumar el efectivo (deuda neta) deja el valor patrimonial que pertenece a los accionistas, que después se divide entre las acciones en circulación.
¿Por qué el valor terminal es una parte tan grande del resultado?
En la mayoría de los modelos DCF, el valor terminal supone entre el 50% y el 80% del total, porque cubre todos los años posteriores al periodo de proyección. Por eso pequeños cambios en la tasa de descuento o en el crecimiento terminal mueven mucho el valor, y por eso merece la pena revisar la tabla de sensibilidad.
¿El valor intrínseco es un precio objetivo?
No. Un DCF es tan bueno como sus supuestos, y es una estimación, no una previsión ni asesoramiento financiero. Úsalo para entender qué crecimiento y rentabilidad implica el precio actual.
¿Se prueban todas las herramientas de FreeToolCabin para comprobar su calidad y precisión?
Sí. Cada herramienta del sitio pasa pruebas automáticas en navegadores reales para comprobar que el resultado es correcto y que no hay errores. Si encuentras un fallo o tienes una sugerencia, escríbenos a [email protected] y lo revisaremos.