Calculadora de flujo de caja libre
Calcula el flujo de caja libre a partir del estado de flujos de efectivo de una empresa (flujo de caja operativo menos inversiones en capital) o a partir del EBIT. La calculadora también da el flujo de caja libre de la empresa (FCFF), el flujo de caja libre para el accionista (FCFE), el margen FCF, el FCF por acción y la rentabilidad FCF, mostrando cada paso.
Última actualización:
Efectivo neto de las actividades de operación.
Usa un número negativo si el capital circulante disminuyó.
Introdúcelo como número positivo.
Deuda nueva emitida menos deuda devuelta (negativo si redujiste deuda).
Para la rentabilidad FCF y el precio/FCF.
Para el crecimiento interanual.
Cómo usar Calculadora de flujo de caja libre
- Elige el punto de partida: el flujo de caja operativo del estado de flujos de efectivo o el EBIT de la cuenta de resultados.
- Introduce las inversiones en capital como número positivo, además de D&A y la variación del capital circulante si partes del EBIT.
- Añade los gastos por intereses, el tipo impositivo y el endeudamiento neto para obtener el FCFF y el FCFE.
- Opcionalmente, introduce los ingresos, las acciones, el precio de la acción y el FCF del año anterior para obtener el margen, las cifras por acción, la rentabilidad y el crecimiento.
- Pulsa Calcular y revisa los resultados, el cálculo y el gráfico.
Fórmulas del flujo de caja libre
| Medida | Fórmula | A quién pertenece |
|---|---|---|
| Flujo de caja libre (simple) | Flujo de caja operativo − CapEx | Cifra principal habitual |
| FCFF desde el CFO | CFO + intereses × (1 − t) − CapEx | Prestamistas y accionistas |
| FCFF desde el EBIT | EBIT × (1 − t) + D&A − CapEx − ΔNWC | Prestamistas y accionistas |
| FCFE | FCFF − intereses × (1 − t) + endeudamiento neto | Solo accionistas |
| Margen FCF | FCF ÷ ingresos | Ratio de eficiencia |
| Rentabilidad FCF | FCF ÷ capitalización bursátil | Ratio de valoración |
t es el tipo impositivo y ΔNWC el aumento del capital circulante neto (aproximadamente, cuentas por cobrar más inventario menos cuentas por pagar). Según los US GAAP, los intereses pagados forman parte del flujo de caja operativo, por eso se vuelven a sumar, después de impuestos, para obtener el FCFF.
Ejemplo resuelto (cifras en millones)
Una empresa declara un flujo de caja operativo de $1,250, inversiones en capital de $420, gastos por intereses de $90, un tipo impositivo del 21%, endeudamiento neto de $50, ingresos de $6,000 y 200 millones de acciones a $60.
- FCF = 1,250 − 420 = $830
- FCFF = 1,250 + 90 × 0.79 − 420 = $901.10
- FCFE = 830 + 50 = $880
- Margen FCF = 830 ÷ 6,000 = 13.83%; FCF por acción = 830 ÷ 200 = $4.15
- Rentabilidad FCF = 830 ÷ (60 × 200) = 6.92%, así que el precio/FCF es de unas 14.5×
Cómo interpretar bien el flujo de caja libre
- Mira varios años. El CapEx es irregular, así que un solo año puede favorecer o perjudicar a una empresa.
- Vigila la remuneración en acciones. Es un coste real para los accionistas, pero se vuelve a sumar en el flujo de caja operativo; algunos analistas la restan.
- Separa el CapEx de crecimiento y el de mantenimiento cuando puedas; un FCF bajo por invertir en nueva capacidad no es lo mismo que un FCF bajo porque hay que reemplazar activos viejos.
- Usa el FCFF en un DCF con el WACC, o el FCFE con el coste de los fondos propios; prueba a continuación la calculadora DCF.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el flujo de caja libre?
La fórmula más habitual es flujo de caja libre = efectivo de las actividades de operación − inversiones en capital. Ambas cifras aparecen en el estado de flujos de efectivo; el CapEx suele figurar como 'compras de propiedades, planta y equipo' en la sección de inversión.
¿Qué diferencia hay entre FCFF y FCFE?
El flujo de caja libre de la empresa (FCFF) es el efectivo disponible para todos los proveedores de capital, prestamistas y accionistas, antes del pago de intereses. El flujo de caja libre para el accionista (FCFE) es lo que queda para los accionistas tras pagar los intereses después de impuestos y sumar el nuevo endeudamiento neto. El FCFF se descuenta al WACC y el FCFE al coste de los fondos propios.
¿Qué fórmulas de FCFF y FCFE se usan aquí?
A partir del flujo de caja operativo: FCFF = CFO + intereses × (1 − tipo impositivo) − CapEx y FCFE = CFO − CapEx + endeudamiento neto. A partir del EBIT: FCFF = EBIT × (1 − tipo impositivo) + D&A − CapEx − aumento del capital circulante, y FCFE = FCFF − intereses × (1 − tipo impositivo) + endeudamiento neto.
¿Qué es un buen margen FCF?
Margen FCF = flujo de caja libre ÷ ingresos. Varía mucho según el sector: las empresas de software con pocos activos pueden superar el 20%, mientras que los minoristas, los fabricantes y las empresas de servicios públicos suelen moverse en cifras de un solo dígito. Compara una empresa con su propio historial y con sus competidores más cercanos.
¿Es malo un flujo de caja libre negativo?
No siempre. Una empresa joven o de rápido crecimiento puede invertir mucho en equipos o en expansión, lo que deja el FCF por debajo de cero durante un tiempo. Sin embargo, un FCF negativo persistente en un negocio maduro significa que depende de deuda o de nuevas acciones para financiarse.
¿Qué es la rentabilidad FCF?
Rentabilidad FCF = flujo de caja libre ÷ capitalización bursátil (o FCF por acción ÷ precio de la acción). Una rentabilidad del 5% significa que la empresa genera $5 de flujo de caja libre al año por cada $100 de valor de mercado. Su inversa es el múltiplo precio/FCF.
¿Qué unidades debo usar?
Cualquiera, siempre que sean coherentes. Si los estados financieros están en millones, introduce todas las cifras monetarias y el número de acciones en millones y los resultados por acción serán correctos.
¿Se prueban todas las herramientas de FreeToolCabin para comprobar su calidad y precisión?
Sí. Cada herramienta del sitio pasa pruebas automáticas en navegadores reales para comprobar que el resultado es correcto y que no hay errores. Si encuentras un fallo o tienes una sugerencia, escríbenos a [email protected] y lo revisaremos.