Calculadora de tabla de capitalización
Crea la tabla de capitalización (cap table) de una startup desde la fundación hasta la Serie A y más allá. Introduce las acciones de los fundadores y el pool de opciones, y luego añade en orden los SAFE post-money y las rondas valoradas. La calculadora convierte los SAFE, amplía el pool, valora cada ronda y muestra la participación totalmente diluida de todos tras cada ronda, con un gráfico y exportación a CSV.
Última actualización:
Fundadores y titulares de acciones comunes
Rondas de financiación (en orden)
Los importes aceptan 500000, 500,000, 500k o 2.5M. Los SAFE son SAFE post-money y se convierten en la siguiente ronda valorada.
Cómo usar Calculadora de tabla de capitalización
- Añade los fundadores y cualquier otro titular de acciones comunes con su número de acciones.
- Introduce el pool de opciones: acciones de opciones otorgadas más no emitidas al inicio (déjalo en blanco si no hay).
- Añade las rondas en orden. Para un SAFE, introduce la inversión, el tope de valoración post-money y el descuento, si lo hay. Para una ronda valorada, introduce la inversión, la valoración pre-money y el pool objetivo como porcentaje del post-money.
- Reordena o quita rondas con los botones de flecha y × para comparar escenarios.
- Lee la tabla de participación y el gráfico para ver la participación totalmente diluida de cada titular tras cada ronda, y los detalles de la ronda para el precio por acción y las conversiones.
- Descarga el CSV para guardar el escenario o compartirlo con cofundadores y asesores.
Las fórmulas detrás de cada ronda
- Participación del SAFE (tope post-money): acciones = inversión ÷ tope × capitalización de la empresa antes de la ronda. La capitalización incluye las acciones existentes, el pool existente y todos los SAFE que se convierten.
- SAFE con descuento: precio de conversión = el menor entre tope ÷ capitalización y precio de la ronda × (1 − descuento).
- Ampliación del pool: nuevas acciones del pool = % objetivo × acciones totalmente diluidas post-money − acciones existentes del pool (nunca negativo).
- Precio por acción: valoración pre-money ÷ (acciones existentes + acciones de SAFE + ampliación del pool).
- Acciones de nuevos inversores: inversión ÷ precio por acción. Valoración post-money = pre-money + inversión.
Ejemplo resuelto
Dos fundadores tienen 8,000,000 de acciones y el pool tiene 1,000,000, así que hay 9,000,000 de acciones totalmente diluidas. Siguen dos SAFE: $500k con un tope de $6M (20% de descuento) y $250k con un tope de $8M. Juntos compran 0.5 ÷ 6 + 0.25 ÷ 8 = 11.46% de la capitalización antes de la ronda semilla.
| Paso | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Acciones de SAFE | 0.1146 × 9.0M ÷ (1 − 0.1146) | unos 1.165M de acciones |
| Ronda semilla: $2.5M con $10M pre, pool del 10% post | Acciones post-money = 1.25 × acciones pre-money; ampliación del pool = 10% del post − 1.0M | unas 309,000 nuevas acciones del pool |
| Acciones totalmente diluidas pre-money | 9.0M + 1.165M + 0.309M | unos 10.47M |
| Precio por acción de la ronda semilla | $10M ÷ 10.47M | unos $0.955 |
| Precio de conversión del SAFE | Tope de $6M ÷ 10.165M (el tope mejora el precio con 20% de descuento de $0.764) | unos $0.590 |
| Inversores semilla | $2.5M ÷ $0.955 | 20% del post-money |
Consejos de tabla de capitalización para fundadores
- Modela los SAFE pronto. Varios SAFE con topes distintos se acumulan; levantar $1M en SAFE post-money con un tope de $10M ya compromete el 10% de la empresa.
- Negocia el tamaño del pool, no solo la valoración. Un pool más grande en el pre-money reduce el precio efectivo que reciben los fundadores. Basa el pool en un plan de contratación para los próximos 12 a 18 meses.
- Compara escenarios. Usa las flechas para reordenar rondas o cambia un dato cada vez, y descarga un CSV de cada versión.
- Mantén aparte el registro oficial. Las herramientas de planificación sirven para decidir; la tabla de capitalización legal debe coincidir con las aprobaciones del consejo y los documentos firmados.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una tabla de capitalización totalmente diluida?
Una tabla de capitalización totalmente diluida cuenta todas las acciones que existen o podrían existir: acciones comunes y preferentes, opciones y warrants otorgados y el pool de opciones no emitido, además de los SAFE y las notas como si se hubieran convertido. Los inversores valoran las rondas sobre una base totalmente diluida, así que es la imagen más realista de quién posee qué.
¿Cómo se convierte un SAFE post-money?
Un SAFE post-money compra un porcentaje fijo: inversión ÷ tope de valoración post-money, medido sobre la capitalización de la empresa justo antes de la ronda valorada (incluidos todos los SAFE, pero en general no la ampliación del nuevo pool de opciones). Un SAFE de $500,000 con un tope de $6 millones se convierte en aproximadamente el 8.33% de esa capitalización. Si el SAFE tiene descuento, el inversor obtiene el precio más bajo: el precio del tope o el precio de la ronda menos el descuento.
¿Por qué la ampliación del pool de opciones diluye solo a los titulares existentes?
Los nuevos inversores suelen pedir que el pool se amplíe hasta un objetivo, como el 10% del post-money, antes de invertir, así que las nuevas opciones forman parte de la valoración pre-money. Eso significa que la ampliación diluye a los fundadores y a los titulares anteriores, pero no a los nuevos inversores. A esto se le suele llamar option pool shuffle, y la calculadora lo modela así.
¿Cómo se calcula el precio por acción en una ronda valorada?
Precio por acción = valoración pre-money ÷ acciones totalmente diluidas pre-money, donde el número de acciones pre-money incluye los SAFE convertidos y la ampliación del pool. Acciones de nuevos inversores = inversión ÷ precio por acción, y valoración post-money = pre-money + inversión. Como las acciones de los SAFE, la ampliación y el precio dependen entre sí, la calculadora los resuelve conjuntamente.
¿Cuánta dilución es normal por ronda?
Muchas startups venden aproximadamente del 15% al 25% de la empresa en cada ronda valorada, y los pools de opciones suelen ampliarse hasta alrededor del 10% al 15% post-money. Así, dos o tres rondas pueden llevar a los fundadores del 100% a bastante menos de la mitad. Las condiciones exactas varían mucho según el mercado, el sector y la empresa.
¿Qué no modela esta calculadora?
No modela SAFE pre-money, notas convertibles con intereses, preferencias de liquidación, acciones preferentes participativas, derechos pro rata ni ajustes antidilución, y trata cada acción como una unidad de propiedad. Úsala para planificar y conversar, y deja que la tabla de capitalización de tu abogado y los documentos reales tengan la última palabra.
¿Los datos de mi tabla de capitalización son privados?
Sí. Todos los cálculos se hacen en tu navegador, y tus titulares y rondas solo se guardan en el almacenamiento local de este navegador. No se sube nada, y el CSV se crea en tu dispositivo.
¿Se prueban todas las herramientas de FreeToolCabin para comprobar su calidad y precisión?
Sí. Cada herramienta del sitio pasa pruebas automáticas en navegadores reales para comprobar que el resultado es correcto y que no hay errores. Si encuentras un fallo o tienes una sugerencia, escríbenos a [email protected] y lo revisaremos.