Calculadora del ratio de cobertura de intereses
Mira con qué holgura las ganancias de una empresa cubren los intereses de su deuda. Ingresa el EBIT, o la utilidad neta, o los ingresos y costos, más el gasto por intereses para obtener el ratio de cobertura de intereses (times interest earned), la cobertura con EBITDA, una interpretación y una prueba de estrés que muestra qué pasa si las utilidades caen o las tasas suben.
Última actualización:
Costo de ventas + gastos operativos, antes de intereses e impuestos.
Para el mismo periodo que el EBIT.
Para la cobertura con EBITDA.
Añade la cobertura de cargos fijos.
p. ej., un covenant de un préstamo.
Muestra la capacidad total de deuda con el objetivo.
Cómo usar Calculadora del ratio de cobertura de intereses
- Elige un punto de partida: EBIT, utilidad neta (se suman los intereses y los impuestos) o ingresos menos costos operativos.
- Ingresa el gasto por intereses del mismo periodo, y la depreciación y amortización para la cobertura con EBITDA.
- Opcionalmente, añade pagos de arrendamiento para la cobertura de cargos fijos, una cobertura objetivo y una tasa de interés para la capacidad de deuda.
- Lee el ratio de cobertura y su interpretación, y luego revisa el colchón de EBIT.
- Usa la prueba de estrés para ver la cobertura si las ganancias caen o los intereses suben.
Fórmulas de cobertura de intereses
- Cobertura de intereses (TIE) = EBIT ÷ gasto por intereses
- EBIT a partir de la utilidad neta = utilidad neta + gasto por intereses + gasto por impuesto sobre la renta
- Cobertura con EBITDA = (EBIT + depreciación y amortización) ÷ gasto por intereses
- Cobertura de cargos fijos = (EBIT + pagos de arrendamiento) ÷ (intereses + pagos de arrendamiento)
- Intereses máximos para un objetivo T = EBIT ÷ T
Ejemplo: un EBIT de $420,000 y unos intereses de $110,000 dan una cobertura de 3.82×. Con $90,000 de depreciación y amortización, la cobertura con EBITDA es 510,000 ÷ 110,000 = 4.64×. El EBIT podría caer un 73.8% antes de que las ganancias apenas cubrieran los intereses, y con un objetivo de 3× la empresa podría asumir hasta $140,000 de intereses anuales.
Por qué importa la prueba de estrés
La cobertura cae rápido cuando ocurren dos cosas a la vez: las utilidades bajan y los intereses suben por deuda a tasa variable o refinanciación. Partiendo de una cobertura de 3.82×:
| Escenario | EBIT | Intereses | Cobertura |
|---|---|---|---|
| Situación actual | $420,000 | $110,000 | 3.82× |
| EBIT −20% | $336,000 | $110,000 | 3.05× |
| Intereses +50% | $420,000 | $165,000 | 2.55× |
| EBIT −20% e intereses +50% | $336,000 | $165,000 | 2.04× |
| EBIT −50% e intereses +50% | $210,000 | $165,000 | 1.27× |
Consejos para usar el ratio
- Haz coincidir los periodos. Usa el EBIT y los intereses de los mismos 12 meses; las cifras de los últimos doce meses evitan la distorsión estacional.
- Usa el gasto total por intereses, incluidos los intereses de líneas de crédito y arrendamientos financieros, no solo el préstamo principal.
- Observa la tendencia a lo largo de varios años y revisa el contrato del préstamo para ver cómo define tu prestamista el EBIT o el EBITDA.
- Para préstamos con amortización de capital, revisa también el ratio de cobertura del servicio de la deuda.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la fórmula del ratio de cobertura de intereses?
Ratio de cobertura de intereses = EBIT ÷ gasto por intereses, donde EBIT son las ganancias antes de intereses e impuestos. Una empresa con $420,000 de EBIT y $110,000 de gasto por intereses tiene un ratio de cobertura de 3.82×: la utilidad operativa cubre su factura de intereses 3.82 veces.
¿La cobertura de intereses es lo mismo que times interest earned?
Sí. Times interest earned (TIE) es otro nombre para el mismo ratio EBIT ÷ intereses. Algunos prestamistas usan el EBITDA en lugar del EBIT, lo que da una cifra más alta porque se suman la depreciación y la amortización.
¿Qué es un buen ratio de cobertura de intereses?
Como regla práctica, por debajo de 1.5× se considera arriesgado, de 1.5× a 3× débil a moderado, y 3× o más saludable. Las empresas estables, como las de servicios públicos, pueden operar con menos cobertura que las cíclicas, y los covenants de los préstamos suelen fijar un mínimo concreto.
¿Cómo calculo el EBIT a partir de la utilidad neta?
Suma el gasto por intereses y el gasto por impuesto sobre la renta: EBIT = utilidad neta + intereses + impuestos. Con una utilidad neta de $240,000, intereses de $110,000 e impuestos de $70,000, el EBIT es de $420,000.
¿Qué es la cobertura de cargos fijos?
La cobertura de cargos fijos incluye otras obligaciones fijas, normalmente pagos de arrendamiento o alquiler: (EBIT + pagos de arrendamiento) ÷ (intereses + pagos de arrendamiento). Da una imagen más completa para las empresas que alquilan sus locales o equipos en lugar de endeudarse para comprarlos.
¿En qué se diferencia la cobertura de intereses del DSCR?
La cobertura de intereses solo tiene en cuenta los intereses. El ratio de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) compara el efectivo disponible para el servicio de la deuda con los intereses más la amortización de capital, así que es más estricto y se usa habitualmente en préstamos con amortización regular, como los préstamos inmobiliarios comerciales.
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