Calculadora del ratio de pago de dividendos
Averigua qué parte del beneficio de una empresa se reparte como dividendos y si parece sostenible. Introduce el dividendo por acción y el BPA, o los dividendos totales y el beneficio neto, para obtener el ratio de pago (payout), el ratio de retención, la cobertura del dividendo y cómo cambiaría el ratio si bajan los beneficios.
Última actualización:
Suma de los últimos 4 dividendos trimestrales o la tasa anual indicada.
Usa el BPA diluido; GAAP o ajustado, pero sé coherente.
Del estado de flujos de efectivo (dividendos ordinarios).
Por acción o total, según el modo elegido arriba.
Para la tasa de crecimiento sostenible.
Añade la rentabilidad por dividendo y el PER.
Cómo usar Calculadora del ratio de pago de dividendos
- Elige por acción o totales de la empresa; ambos dan el mismo ratio.
- Introduce el dividendo y los beneficios anuales: DPA y BPA, o dividendos pagados y beneficio neto.
- Añade opcionalmente el flujo de caja libre, el ROE y el precio de la acción para obtener los ratios adicionales.
- Consulta el ratio de pago y su nivel y revisa la tabla de estrés para ver cuánto podrían caer los beneficios antes de que el dividendo supere el beneficio.
Fórmulas del ratio de pago
- Ratio de pago = dividendos ÷ beneficio neto × 100 = DPA ÷ BPA × 100
- Ratio de retención = 1 − ratio de pago = (beneficio neto − dividendos) ÷ beneficio neto
- Cobertura del dividendo = BPA ÷ DPA (la inversa del ratio de pago)
- Ratio de pago sobre FCL = dividendos ÷ flujo de caja libre × 100
- Tasa de crecimiento sostenible = ROE × ratio de retención
- Relación con la rentabilidad: rentabilidad por dividendo = ratio de pago ÷ PER
Niveles del ratio de pago
| Ratio de pago | Interpretación | Típico de |
|---|---|---|
| 0% | Sin dividendo: todo el beneficio se reinvierte | Empresas jóvenes o de rápido crecimiento |
| Menos del 30% | Bajo, muy seguro, mucho margen para subirlo | Empresas de crecimiento, tecnológicas, empresas que empiezan a pagar dividendos |
| 30–55% | Moderado y saludable | Industriales maduras, bancos, salud |
| 55–75% | Alto: adecuado si los beneficios son estables | Consumo básico, telecomunicaciones |
| 75–100% | Muy alto: poco margen | Eléctricas y servicios públicos; REIT y MLP (usa FFO / DCF en su lugar) |
| Más del 100% | El dividendo supera los beneficios | Empresas en dificultades o tras pérdidas extraordinarias |
Los niveles son reglas generales habituales, no límites fijos. Compara una empresa con su propio historial y con otras del mismo sector.
Consejos para valorar la seguridad del dividendo
- Observa el ratio de pago de 5 a 10 años; una tendencia al alza importa más que un solo año.
- Revisa tanto el ratio de pago sobre beneficios como sobre flujo de caja libre; las grandes diferencias señalan partidas que no son efectivo o grandes inversiones.
- Usa la tabla de estrés: si una caída del 20–30% de los beneficios lleva el ratio por encima del 100%, el dividendo depende de beneficios estables.
- Cuenta los dividendos extraordinarios por separado; inflan el ratio en un solo año.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el ratio de pago de dividendos?
Ratio de pago = dividendos ÷ beneficio neto × 100, o dividendo por acción ÷ beneficio por acción × 100. Una empresa que gana $5.50 por acción y paga $2.40 en dividendos tiene un ratio de pago del 43.6%.
¿Qué es un buen ratio de pago de dividendos?
Para la mayoría de las empresas, entre el 30% y el 55% se considera saludable: el dividendo está bien cubierto y queda beneficio para hacer crecer el negocio. Por encima del 75% deja poco margen, y por encima del 100% significa que el dividendo es mayor que los beneficios. Las eléctricas y servicios públicos, los REIT y las MLP suelen tenerlo más alto por diseño.
¿Qué es el ratio de retención?
El ratio de retención, o tasa de reinversión, es la parte de los beneficios que la empresa conserva: 1 − ratio de pago. Un ratio de pago del 40% significa un ratio de retención del 60%. Los beneficios retenidos financian el crecimiento, la amortización de deuda y las recompras de acciones.
¿Por qué el ratio de pago puede superar el 100%?
Si una empresa paga en dividendos más de lo que gana, el ratio supera el 100%. Puede ser temporal, tras un cargo extraordinario, o una señal de que el dividendo se financia con deuda o ahorros y podría recortarse. Revisa el flujo de caja libre y la tendencia de varios años.
¿Por qué los REIT tienen ratios de pago tan altos?
Los REIT de EE. UU. deben distribuir al menos el 90% de su renta imponible para mantener su régimen fiscal, y su beneficio neto se ve reducido por grandes cargos de depreciación. Por eso los analistas comparan los dividendos de los REIT con los fondos de operaciones (FFO) en lugar del beneficio neto.
¿Qué es el ratio de pago sobre el flujo de caja libre?
Divide los dividendos entre el flujo de caja libre (flujo de caja operativo menos inversiones de capital). Como los dividendos se pagan en efectivo, muchos inversores lo consideran una mejor prueba de seguridad que el ratio basado en beneficios, que puede distorsionarse por partidas que no son efectivo.
¿Qué relación hay entre el ratio de pago y el crecimiento del dividendo?
La tasa de crecimiento sostenible = ROE × ratio de retención. Una empresa con un ROE del 18% que retiene el 56% de sus beneficios puede aumentar sus beneficios, y por tanto sus dividendos, alrededor de un 10% al año sin subir su ratio de pago, emitir acciones ni endeudarse más.
¿Se prueban todas las herramientas de FreeToolCabin para comprobar su calidad y precisión?
Sí. Cada herramienta del sitio pasa pruebas automáticas en navegadores reales para comprobar que el resultado es correcto y que no hay errores. Si encuentras un fallo o tienes una sugerencia, escríbenos a [email protected] y lo revisaremos.