Calculadora de covered call
Calcula cuánto puede rendir una covered call (call cubierta o buy-write). Introduce el precio de la acción, el strike y la prima de la call que vendes y los días hasta el vencimiento para obtener la rentabilidad si se ejerce, la rentabilidad estática, la rentabilidad anualizada, el precio de equilibrio y un gráfico de pérdidas y ganancias frente a simplemente mantener la acción.
Última actualización:
Precio al que compras las acciones
100 acciones por contrato
Solo si la fecha ex-dividendo es antes del vencimiento
Para toda la posición
Cómo usar Calculadora de covered call
- Introduce el precio de la acción al que compras (o tu coste) y el número de acciones, 100 por contrato.
- Introduce el strike de la call, la prima por acción y los días hasta el vencimiento.
- Añade los dividendos esperados antes del vencimiento y el total de comisiones.
- Elige la base de la rentabilidad: débito neto (acción menos prima) o coste de la acción.
- Pulsa Calcular rentabilidad para ver las rentabilidades si se ejerce y estática, el punto de equilibrio y el gráfico de P/G.
Fórmulas de la covered call
S = precio de la acción, K = strike, C = prima por acción, D = dividendos por acción antes del vencimiento, n = acciones, t = días hasta el vencimiento.
- Débito neto = (S − C) × n + comisiones
- Beneficio si se ejerce = (K − S + C + D) × n − comisiones
- Rentabilidad si se ejerce = beneficio si se ejerce ÷ débito neto
- Rentabilidad estática = (C + D) × n − comisiones, dividido entre el débito neto (para una call fuera del dinero)
- Rentabilidad anualizada = rentabilidad × 365 ÷ t
- Punto de equilibrio = S − C − D (más comisiones por acción)
Ejemplo: compra 100 acciones a $50 y vende una call a 30 días con strike de $52.50 por $1.20. El débito neto es $4,880. Si te ejercen, el beneficio es (2.50 + 1.20) × 100 = $370, una rentabilidad del 7.58% (92.2% anualizado). Si la acción se queda en $50, conservas $120, una rentabilidad estática del 2.46%. El punto de equilibrio es $48.80.
Elegir el strike: el equilibrio
| Strike frente a la acción | Prima | Subida que conservas | Protección a la baja | Probabilidad de ejercicio |
|---|---|---|---|---|
| Dentro del dinero (por debajo del precio) | La más alta | Ninguna, cedes algo | La mayor | Alta |
| En el dinero | Alto valor temporal | Poca | Moderada | Aproximadamente 50% |
| Fuera del dinero (por encima del precio) | Más baja | Hasta el strike | Menor | Más baja |
Consejos prácticos
- Compara cifras anualizadas. Una call semanal que paga un 0.6% y una mensual que paga un 2% son más fáciles de comparar una vez anualizadas.
- Ojo con la fecha ex-dividendo. Los tenedores de calls dentro del dinero suelen ejercerlas el día antes para cobrar el dividendo.
- Vende calls solo sobre acciones que estés dispuesto a vender al strike; si no, elige un strike más alto o no hagas la operación.
- Hacer roll (recomprar la call y vender otra con vencimiento posterior) puede alargar la operación pero reinicia los cálculos; vuelve a calcular con la nueva prima y los nuevos días.
- Impuestos: las primas y la venta de acciones resultante tienen sus propios periodos de tenencia; comprueba cómo afecta el ejercicio a tus ganancias.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula la rentabilidad de una covered call?
Rentabilidad si se ejerce = (strike − precio de la acción + prima + dividendos − comisiones) ÷ inversión neta, donde la inversión neta es el coste de la acción menos la prima. Comprando a $50 y vendiendo una call de $52.50 por $1.20: (2.50 + 1.20) ÷ 48.80 = 7.58% si te ejercen las acciones.
¿Qué es la rentabilidad estática de una covered call?
La rentabilidad estática supone que el precio de la acción no cambia al vencimiento: (prima + dividendos − comisiones) ÷ inversión neta. Con una call fuera del dinero conservas las acciones y la prima, así que en el ejemplo anterior es 1.20 ÷ 48.80 = 2.46%.
¿Cómo se calcula la rentabilidad anualizada?
Rentabilidad anualizada simple = rentabilidad del periodo × 365 ÷ días hasta el vencimiento. Una rentabilidad estática del 2.46% en 30 días equivale a cerca de un 29.9% anualizado. La cifra compuesta supone que podrías repetir la misma operación todo el año, lo que rara vez ocurre exactamente.
¿Cuál es el punto de equilibrio de una covered call?
Punto de equilibrio = precio de la acción − prima − dividendos por acción. Vender una call de $1.20 contra una acción de $50 baja el punto de equilibrio a $48.80, es decir, un 2.4% de protección a la baja. Por debajo de ese precio, la posición pierde dinero igual que la acción.
¿Cuál es el beneficio máximo de una covered call?
Beneficio máximo = (strike − precio de la acción + prima) × acciones, más dividendos y menos comisiones. Se alcanza con cualquier precio de la acción igual o superior al strike, porque las acciones se venden al strike.
¿Qué riesgos tienen las covered calls?
Conservas casi toda la caída de la acción y limitas la subida al strike. Una call muy dentro del dinero puede ejercerse anticipadamente, a menudo justo antes de una fecha ex-dividendo. La prima suele tributar como ganancia a corto plazo cuando la opción vence o se cierra.
¿Se prueban todas las herramientas de FreeToolCabin para comprobar su calidad y precisión?
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